三分时时彩是不是骗局:Q4凈利同比下降22% 博通盈利復蘇全靠5G?

最新资讯 2019年12月15日 4:15

Q4凈利同比下降22% 博通盈利復蘇全靠5G?

Q4凈利同比下降22% 博通盈利復蘇全靠5G?

【长江无鱼之困】

1、 全球半導體行業市場發展低迷〇,博通半導體解決方案部門仍受到影響

今年◇↑,全球半導體的銷售額仍然縮水不少┊。國際半導體設備與材料協會(SEMI)12月11日發佈報告表示△π,全球半導體製造設備銷售額將從去年的歷史峰值644億美元下降至2019年的576億美元⌒。整個半導體市場縮水⊙∟□,這也意味着芯片巨頭們都會要承擔這樣的風險┊♂。

雖說營收增長超預期∵◇π,但對比之前幾個季度的同比增速還是有所放緩◇。今年◇,芯片巨頭在前三季度營收均較去年同期下滑⊙◇♀,主要原因還是因為受到全球芯片行業市場不景氣的影響▽□♂。我們通過解讀這份新財報⌒∵,從業務發展角度來分析為何博通這次凈利潤同比下滑不少π∵。

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不計入某些一次性項目(不按照美國通用會計準則)┊〇,博通第四財季的調整后凈利潤為23.91億美元♂π,每股攤薄收益為5.39美元♀↑⌒,超出分析師預期△。相比之下♂,博通去年同期的調整后凈利潤為25.46億美元⊿,每股攤薄收益為5.85美元;上一季度的凈利潤為22.81億美元△,每股攤薄收益為5.16美元?↑?。據雅虎財經頻道提供的數據顯示↑♀﹡,27名分析師此前平均預期博通第四財季每股收益將達5.35美元﹡π﹡。

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據雅虎財經頻道提供的數據顯示∵♂,30名分析師此前平均預期博通2019財年每股收益將達21.27美元▽△∟,31名分析師此前平均預期博通2019財年營收將達225.5億美元⊿〇。這次博通董事會已經批准派發每股3.25美元的季度現金股息〇☆,這筆股息將於2019年12月31日向截至2019年12月23日營業時間結束時的在冊股東發放⊙。

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在外界看來♂,芯片巨頭面臨反壟斷調查至少都會面臨巨額賠償♂,這次博通被歐盟停止與六個主要客戶的交易π┊△,執行「反競爭規定」⊙,自然會影響到博通的訂單業績∴。對於博通來說↑,不能在短期內儘快解決反壟斷問題♂∵☆,這遲早都還是會影響到博通的財報業績?。

2020年將是5G爆發的一年♂♂∵,對於芯片廠商來說這也是帶動他們芯片上漲的重要時期♀⌒。根據IDC預測:2020年全球智能手機市場將同比增長1.5%∴△□,年出貨量將超過14億部⊙∵□。與此同時⌒∟,5G手機的份額將佔14%(1.9億部)⊿。到2025年∵﹡,全球5G的連接設備數預計將達28億個∟。

對於下個季度財報展望⊙?☆,博通預計⌒⊿♀,2020財年該公司的凈營收將達250億美元∴∵,上下浮動5億美元♂∴,超出分析師預期;調整后EBITDA(即未計入利息、稅項、折舊及攤銷的凈利潤)將達137.5億美元▽〇,上下浮動2.5億美元∵?△。據數據顯示△π⊿,31分析師此前平均預期博通2020財年營收將達232.6億美元♂。

在整個2019財年△⌒,博通的凈營收為225.97億美元☆△,與2018財年的208.48億美元相比增長8%〇〇⌒,略微超出預期;凈利潤為27.24億美元π⊙,與2018財年的126.10億美元相比大幅下降;歸屬於普通股股東的凈利潤為26.95億美元□,與2018財年的122.59億美元相比大幅下降;每股攤薄收益為6.43美元□,遠低於2018財年的28.44美元┊◇┊。

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除了發力5G芯片⌒⊙◇,博通在軟件業務領域也開啟大規模收購∴,2018年7月♂,博通以189億美元現金收購美國華人企業家王嘉廉創辦的軟件公司CA Technologies♂♂。今年8月☆▽,博通宣布收購殺毒軟件廠商賽門鐵克的企業安全業務♂,收購總價為107億美元┊。

之前〇,博通的股票就受到不少風投機構的增持評級⊙。摩根士丹利分析師Craig Hettenbach最近將博通的股票評級從持股觀望上調至增持☆∵,他認為博通還有進一步上漲的空間♂。Hettenbach將其目標價從298美元上調至367美元□,理由是對公司軟件戰略的「信心增強」⌒↑﹡。在我們看來♀,博通獲得風投機構的看好﹡↑↑,這說明它未來發展還是有不少的底氣⊙。在5G時代↑∟,博通能否搶佔有利位置⊙?

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2、 高通搶先發5G芯片吸引眼球∴,博通在時機點上有點落後

根據集邦諮詢旗下拓墣產業研究院4日發佈了全球前十大IC設計公司(僅統計公開財報的公司)2019年第三季度營收排名♀,由高到低依次為博通(僅計算半導體部門營收)、高通(僅計算OCT部門營收)、英偉達(扣除OEM/IP營收)、聯發科(MediaTek)﹡。從營收來看♀,儘管博通排第一☆,但是其他競爭對手還是會影響到它的營收增長π。

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在截至11月3日的這一財季▽,博通的凈利潤為8.47億美元△△,歸屬於普通股股東的凈利潤為8.18億美元◇,每股攤薄收益為1.97美元△。相比之下∟,博通去年同期的凈利潤為11.15億美元▽,歸屬於普通股股東的凈利潤同樣為為11.15億美元♂┊,每股攤薄收益為2.64美元;上一季度的凈利潤為7.15億美元〇┊,歸屬於普通股股東的凈利潤同樣為7.15億美元↑♂,每股攤薄收益為1.71美元⊿?∵。

今年纏繞博通的負面新聞事件之一就是仍然面臨反壟斷調查┊♂〇,同時這一問題持續時間頗久∴┊□。在芯片製造商行業┊,巨頭們都不可避免的面臨反壟斷調查∟。美國競爭對芯片製造商高通公司(Qualcomm)近來一直也面臨著自身的反托拉斯挑戰〇,對此提出的指控與對博通的指控非常相似∴。

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從這份財報來看⌒,儘管營收增長超市場預期♀〇,但營收增速較之前幾個季度還是有所下滑↑⌒,尤其是凈利潤同比縮水不少∟△∟。除了大環境因素之外?,影響博通的財報業績增長還有哪些原因♂△﹡?

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報告顯示∵,博通第四財季凈營收為57.76億美元⌒,與去年同期的54.44億美元相比增長6%☆,與上一季度的55.15億美元相比增長5%;凈利潤為8.74億美元▽☆□,與去年同期的11.15億美元相比下降△,相比之下上一季度為7.15億美元▽◇。

根據市場研究機構IC Insights發佈的最新行業報告顯示▽∟,美國芯片巨頭英特爾(INTC.US)今年將超越三星電子〇〇π,成為全球第一大半導體廠商┊⌒。全球排名前15的半導體供應商包括英特爾、三星、台積電(TSM.US)、SK海力士、美光(MU.US)、博通、高通(QCOM.US)、TI、東芝、英偉達(NVDA.US)、索尼(SNE.US)、ST、英飛凌、NXP和聯發科〇π♀。

在這15大半導體供應商中□,只有索尼、台積電和聯發科♀,其中索尼的漲幅最大?∟□。只有五分之一的企業還能實現增長◇,這說明全球半導體行業的發展還是很不景氣▽,在這背景下也不難理解為何博通的營收增長會下滑□☆。博通的導體解決方案部門佔據不低的比重∵,但是整個市場銷量不理想的情況下◇,這也直接影響到博通的營收表現♂〇。

在軟件業務領域也開啟大規模收購↑〇,挖掘軟件部門的營收增長△。聚焦軟件方向⊿∟♀,這有利於博通在其它部門上實現更大的營收增長∟◇↑,一定程度上也是降低對於主業半導體業務營收增長的壓力⌒↑,讓業務營收更加多元化♀⊙▽。

據悉↑⊙﹡,歐盟對博通的調查始於6月□♂∟。臨時措施是表面上實施的∵⊿♂,在更深入的調查揭示案件更多層面之前☆,似乎一眼看出博通違反了相關法律☆。10月份〇∟⊿,歐洲監管機構對芯片製造商博通(Broadcom)的行為採取了罕見的「臨時」限制措施⊙↑,因為他們對該公司所謂的濫用市場支配力的反托拉斯調查不斷加深?□♂。

營收同比增長6% 凈利同比下降22%

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5G即將迎來大爆發 博通能否抓住重要機遇鞏固地位▽?

儘管5G芯片蘊含巨大的發展潛力☆,但並不是每家芯片廠商都有實力能研發出來∟。據悉□□,目前只有華為海思、高通、三星、聯發科、紫光展銳有能力研發製造5G基帶芯片♂。在研發方面∵,博通在5G上的動作還是要慢了一點〇⌒,尤其是與它競爭激烈的高通已經率先在業內推出了5G芯片♂。前幾天⌒,高通在全年最為重要的技術峰會∴,正式發佈了驍龍8系以及7系最新的5G芯片

在芯片行業∵⊙,博通能夠一直守住自己的地位證明它的核心產品仍然具有較強的市場競爭力⌒♂⊙,這也是穩固它的股價表現的重要籌碼△。只是隨着其他競爭對手都在發力5G芯片┊∟∟,這對於博通來說威脅也在加大△,進入5G時代﹡◇△,很有可能會有很大的變數?▽,博通能否繼續守住自己的市場份額☆∟⌒,為投資者上交一份滿意的財報▽,我們也會繼續跟進關注⌒∵。

2020年半導體市場是否回暖△π,還得看上游半導體設備端♂∴∴。半導體設備市場不斷增長也以為著半導體行業「春天」將至△,畢竟「春江水暖鴨先知」∵▽。本次半導體設備的復蘇♂,主要來自 5G 需求拉動﹡,那博通的5G芯片進展如何∵♂?

可以預見到的是不論是5G還是AI都將在明年會迎來很大的市場發展☆△,對於芯片廠商們來說這無疑是個重要的發展機遇□♂□,博通自然也不能錯過這樣的熱風口∵♂。在5G芯片上博通還是有不少大動作∴,今年4月﹡⊿?,半導體巨頭博通宣布準備將其業務過渡到5G無線網絡┊☆,重點發展5G芯片♀。對於博通來說↑♂,能否在5G領域上演一出超車戲碼很關鍵〇。

12月13日▽,芯片製造商博通(AVGO.US)對外發佈了2019財年第四財季及全年財報△。在發佈新財報之前⌒▽♂,博通的股價表現並沒有明顯的「拖後腿」﹡◇。與芯片行業的其他公司一樣?,博通的股價一路飆升♀,過去六個月上漲了約16%∟□∵。

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3、 反壟斷調查在持續∵,未來博通將面臨巨額罰款影響財報業績

根據財報來看♂?♂,博通營收為57.76億美元同比增長6%⊙〇,但凈利潤同比下降不少♂,同比下降22%﹡∵□。此前π☆,分析師預期每股收益為5.36美元▽,營收57.4億美元♂△☆。財報發佈后π△,截止文章發稿⊙⌒∵,博通的盤后股價為323.60美元⊙⌒,跌了1.28%⌒〇↑。

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受博通第四財季和全年業績均超出華爾街分析師預期△,且2020財年營收展望也超出預期▽,推動其盤后股價小幅上漲π△。財報發佈后?,截止文章發稿↑﹡,目前博通的盤后股價為323.60美元♂,跌了1.28%⌒。

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今年□◇,全球芯片行業最新的這輪下行周期已經出現了一些觸底的跡象∴♀π,今年費城半導體指數飆升近50%◇♂。從這個層面來看⊿?,博通的股票表現不佳⌒,其漲幅僅為費城半導體指數的一半π?□。為何漲幅程度並不是很高♂⊿,可能還是因為投資者認為博通短期內難以在財報業績上實現很大的突破∴。

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本文來自 微信公眾號「美股研究社」□∵∵。原文標題《解讀博通Q4財報:凈利同比下降22% 博通盈利復蘇全靠5G☆?》♀△。

在3G、4G時代▽,無線網絡業務為博通創造了很大價值↑△,這也是讓它的市值達到4000多億美元規模的重要功臣〇∟。隨着無線網絡進入5G時代⊙▽∵,幾大芯片巨頭都在加大馬力發展5G芯片♂,這也將成為他們帶動半導體業務增長的重要籌碼∴。

不計入某些一次性項目(不按照美國通用會計準則)♂♂▽,博通2019財年的調整后凈利潤為94.52億美元□﹡,與2018財年的93.91億美元相比小幅增長;調整后每股收益為21.29美元〇?,高於2018財年的20.82美元◇∵π,也略微超出預期□﹡。

全球半導體行業發展仍疲軟 博通凈利潤空間受市場一定擠壓

對於博通來說π┊♂,高通已經推出5G芯片這將會讓它獲得更多手機廠商的訂單﹡∵┊,從而帶動它的半導體部門的營收增長??。儘管博通也有布局5G芯片產業♂,但是一旦與友商落後太多☆☆∵,要想在芯片市場上上演彎道超車的戲碼難度也會加大♀△。

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