全天时时彩计划稳定版:又有私募大佬堅定看多2020!成長股的長期牛市來臨

最新资讯 2020年02月28日 9:36

又有私募大佬堅定看多2020!成長股的長期牛市來臨

又有私募大佬堅定看多2020!成長股的長期牛市來臨

【三星董事长被监禁】

1967年末至1987年?⌒↑,雖然日本經濟增速回落◇,GDP同比從20%左右下降至10%以下⊿,但日經225指數翻了近30倍⊙◇∵。這種股市與經濟增長背離的牛市??┊,核心驅動力同樣來自於日本戰後產業結構持續升級▽♂,企業盈利提升◇▽,期間日本企業的ROE均值高達20.7%□▽∟。

江暉表示◇♂,2020年星石投資將繼續聚焦成長股♀♂♂,重點看好5G產業鏈、新能源汽車產業鏈、醫藥行業等板塊⊿∵▽。

20世紀90年代∵▽,美國納斯達克指數上漲超過9倍〇,同期道瓊斯指數、標普指數漲幅不到3倍⌒?↑。其最大的驅動力來自於信息化革命提升企業生產效率◇∵,同時低利率環境為成長股牛市提供了良好的流動性環境♂△◇。

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內外需企穩♂┊,企業盈利改善股市投資環境更好從國內來看♀∟,貨幣政策上◇▽♀,預計2020年二季度開始﹡?⊙,隨着豬通脹解除〇,中國將加快跟進全球寬鬆∴♀♂,降准降息節奏不再是5bps?♀,而將更大幅度、更快;

海外經驗顯示☆,寬鬆貨幣+產業升級⌒♀,往往是成長股牛市的有利催化劑□♂。

從外部來看〇▽,外需也將企穩▽。全球主要經濟體已經作出了不同程度的寬鬆□⊙∴,經濟景氣度已初顯回穩跡象∟┊。隨着貿易摩擦緩和♂⊙♂,則企穩預期將進一步強化▽π。

科技產業升級明顯加速消費行業持續集中得益於龐大內需市場、工程師紅利、以及全方位的政策支持△♂,我國產業升級正在明顯加速♀。

2019年初∵,百億私募星石投資提出「復興牛市醞釀科技類別領先」♂,得到了市場驗證⊿⌒。

本文首發於微信公眾號:中國基金報?。文章內容屬作者個人觀點↑⊿﹡,不代表和訊網立場♂┊⊿。投資者據此操作∟♂,風險請自擔⊿⊙。

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一方面⊿∵,研發投入持續高增∴,中國在全球價值鏈中地位持續上移⊙┊△。從ICT(信息與通信技術)產業的全球價值鏈來看∟∟,我國已是與美/日/德並駕齊驅的核心樞紐↑。

海外來看∴∟♂,傳統車巨頭已經紛紛向電動化轉型▽△△,歐洲碳排放政策加速趨嚴將進一步加快新能源汽車的發展〇。國內來看﹡♀,產業政策持續護航﹡⌒,未來新能源汽車長期趨勢向上〇♂。預計2020年隨着補貼退坡等因素消化和海外需求放量∟△∴,終端需求的修復會帶動國內產業鏈景氣度向上□。

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2、新能源汽車產業鏈:終端需求修復將帶動產業鏈景氣度向上

同時☆☆,企業盈利改善∵⊙∵,股市投資環境更好♀☆。中觀數據顯示∟♀?,不少基建鏈、竣工鏈、電子產業鏈的中遊行業庫存已經基本見底▽↑。

繼續聚焦成長股2020年重點看好三大板塊1、5G產業鏈:5G規模商用開啟∟▽△,應用和相關硬件都將受益

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另一方面∟,技術不斷突破△◇,新興產業已經具備全球競爭力?。中國已經在通信、電子、計算機、新能源汽車、高端製造等領域誕生了一大批世界領先企業⊿┊。

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硬件方面□,5G時代的流量爆發可能會是4G時代的十倍甚至十幾倍⊙△◇,韓國在5G推出半年的時間內☆☆〇,就實現了人均流量近3倍增長∴。流量爆發需要更多的硬件支持∴⊿﹡,因此ππ,預計明年起互聯網公司的資本開支將明顯回升♂□,下游的高景氣度將傳導至中游相關硬件廠商∴♂◇。

應用方面◇〇◇,2020年更為豐富的5G應用形式將從實驗室走向現實⊿☆。受技術及標準成熟度的影響(R15與R16)⊙?〇,率先爆發的可能主要是2C場景♂∴♂,如VR/AR、視頻、直播、雲遊戲等超高清流媒體業務⌒↑。

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財政政策上♀,預計2020年專項債規模可能進一步擴容至3萬億左右π,並通過多種創新方式⊿⊿,提升資金流向基建的比例和放大財政資金槓桿π☆,以解決去年資金使用效率不夠高的問題∵π☆。

12月20日┊∵,在「星石投資2020年度策略會」上□,董事長江暉表示對2020年維持這一判斷┊♂,且更為堅定樂觀⊿。他認為:成長股長期牛市來臨┊⌒⊿。主要邏輯如下:

從企業看∟⊙△,內外需環境好轉┊,同時補庫存和新興產業資本開支見底回升?∴,產業鏈景氣度將有望改善∵∵,並傳導至企業盈利改善∴,從而使股市投資環境更好♂♂∵。

房地產政策方面↑﹡,預計2020年在整體從嚴下〇,將進一步進行結構性微調♂△,「一城一策」將會更加明顯♂♂,以釋放合理需求和帶動地方經濟□。

從宏觀來看┊♂☆,未來在廣譜利率回落和「房住不炒」政策的長期指導下♂♂♀,權益資產將是各方資金的長期選擇♂﹡◇,寬鬆貨幣環境加上產業升級⊙⊿⌒,往往是成長股長期牛市的有力催化劑∵。

與此同時∴∴,消費行業市場份額持續在集中∴,頭部企業在不斷通過升級產品、提升服務、優化成本管控等方式∴,奪取市場份額﹡↑。

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從產業來看□⌒,中國科技產業升級正在超乎想象地加速♂?↑,同時消費行業集中度持續上升▽⌒♀。

從居民視角看〇,目前國內居民70%以上財富集中在房地產上∵♂,對房產、存款以外的資產配置不足15%﹡〇。隨着相對收益的變化∵,未來其資產配置將從地產為主到轉向金融資產為主▽☆。

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供給端來看?↑π,醫改持續推進π,優先審評+醫保談判打通了國產創新葯快速上市並放量之路〇∟,帶量採購+嚴格限制輔助用藥也為創新葯和高端仿製葯釋放了巨大市場空間☆⌒。需求端來看♂♀,未來10年是我國人口老齡化比例的加速提升期┊∴,行業需求端長期向好?π。

3、醫藥生物:看好創新葯、高端仿製葯及醫療服務

從金融機構視角看∟□⊙,利率下行期□♂,負債端配置壓力上升↑,金融機構有增配權益資產的動力♂。

產業與資本共振成長股長期牛市來臨長周期來看⌒,「房住不炒」與廣譜利率回落的大趨勢下⊙,權益資產是各方資金的長期選擇┊♂⊿。大量沉澱資金將從地產集中釋放⊿∵,而廣譜利率維持低位下的「資產荒」會帶來資產配置的調整﹡。

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隨着內外需環境好轉、補庫存和新興產業資本開支見底回升↑∴,產業鏈景氣度有望改善⊙,並傳導至企業盈利改善⊿,股市迎來更好的投資環境♂⊙。

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