澳门百家利平台合法吗:房企扎堆海外發債 規模增長利率走高

最新资讯 2019年12月14日 5:32

房企扎堆海外發債 規模增長利率走高

房企扎堆海外發債 規模增長利率走高

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克而瑞證券研究院分析組組長孫楊表示□,2017年中資上市百強房企共發行美元債為491.1億美元⊿↑,2018年為454.57億美元♂⊿▽。截至11月中旬△□⊿,中資上市百強房企2019年以來已發行美元債643.28億美元﹡⌒,超過2018年全年規模〇⌒□。利率方面◇π♂,加權票息從2017年的6.7%升至2018年的7.5%◇┊,再升至2019年的8.2%♂。

12月以來〇〇∴,房企海外融資計劃密集發佈♂?。統計顯示⌒,截至11日◇π,融信中國、華潤置地、力高集團、佳源國際等多家房企公布的融資計劃金額已超過20億美元⌒。除華潤置地外⊿♂﹡,房企融資成本普遍較高◇﹡。

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規模成本逐年走高中國指數研究院(下稱「中指院」)統計顯示┊π∴,1月-11月〇┊▽,房企海外債券發行規模為4603.4億元⊿□﹡,同比增長33.6%π,較去年全年增長21.8%;海外債券融資成本為8.33%?〇∟,較去年同期上升0.94個百分點∟☆△。房企海外發債成本持續高位運行∴☆♀,中小企業融資成本明顯偏高┊□,主要原因在於房地產行業境內融資門檻大幅提高▽♀〇,房企紛紛轉向海外融資市場◇。

孫楊表示⊙⊙?,短期內◇﹡▽,中小房企海外融資成本不存在大幅降低的可能∟。如果公司能維持較好的基本面⊿,穩定銷售┊☆﹡,則可陸續將1年期短期債轉為2年-3年期的長期債♂,延長資金的使用時間♀?,以時間換空間♀。隨着中小房企發債次數的增多?⌒,後續市場也會為其適當地下調利率∵。

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機構數據顯示?〇,今年以來◇□,房企海外融資規模和成本均明顯上升∟△∟。專家預計∟⊙,明年海外發債仍是房企融資的重要通道∟?⌒,規模料維持增勢?,利率仍將保持高位〇◇。

部分中小房企「錢緊」對於中小房企而言∴,其融資成本普遍高於大房企♂♂□。孫楊表示▽△,中小房企信用評級較低?﹡∟,基本面略差導致發債利率普遍較高∴,但如果未來公司發展較為穩健⌒⊿▽,再次發債的利率有可能略微降低π。「利率也在波動↑⊙,主要與公司評級變動、市場對其基本面的認知和公司資金流的緊張度挂鉤〇⊿∟。」

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中指院常務副院長黃瑜表示☆,信用評級高的大型房企資金優勢會更加明顯▽﹡,部分中小型房企資金鏈繼續承壓∟。對於大型房企而言〇♂,在總體融資規模和成本存在優勢的前提下▽△,企業可繼續合理運用各類融資渠道提高資金流動性◇∟⊿,但同時應避免盲目多元化拓展┊,確保資金鏈安全⊙┊。對於中型房企而言∵∟,需提高資金使用效率♂,並關注負債率、現金流和自有資金等財務指標紅線∴♀,平衡好規模擴張和資金安全的關係◇⌒▽。部分中小型房企資金壓力日益增加▽⊙◇,未來可通過合作或股權融資的方式降低槓桿率﹡。

易居企業集團國際業務部總監洪聖奇表示⊙,境內融資收緊使得房企轉戰海外美元債〇∴♀,需求增加導致房企必須以更高的回報率吸引資金♂,高成本不可避免⌒⊿。再加上資金轉換成本﹡,融資成本則會更高□↑。

美元債仍是主力孫楊表示⊙□,海外債依然是房企融資的重要通道∴,未來如國內融資環境不變◇♂,將會有更多房企加大美元債發行力度↑◇┊。「雖然現在美元債被限定僅用於借新還舊♀,但由於整體存量債規模較大∟◇,明年房企美元債發行仍會是房企發債的主力◇⌒。」

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